美國景氣的時間價值

理論，要能實踐、驗證，才有意義。

我們一直再談從基本面長期規劃，
等待報酬實現，也是如此。

我們從去年第二季作對記憶體以後，
當時已經有了相當漲幅，
我們還是持續看好－群聯。
（延伸閱讀: 肯學，你也能做到）

到八月這家公司消息面鬧得風風雨雨時，
我們還是敢正面的肯定這家公司，
首先我們依舊看好這個產業，
再者我們對這家公司的經營團隊深具信心，
結果當時的消息面，真正是全波段最低點。
（延伸閱讀: 群聯財報疑雲，投資人反思如何獲利）

當然現在回頭看，會覺得這樣講得很簡單，
我們看到事發至今都能輕易輕易找到這些紀錄，
就知道網路世代，走過必留下痕跡，
不是真的懂得，誰敢講！

今天不僅群聯可以用股價證明我們的觀點，
產業裡面的創見、威剛，全都可以印證我們的看法，
這就是做好基本功，用時間等待的報酬。
（特別提醒，我們沒有要在這裡推薦記憶體產業）


 
禮拜二美國股市出現今年來最大單日跌幅，
有市場觀點指向川普總統的歐巴馬醫保改革法案，
可能遭同為共和黨的議員們反對，
衍生對市場期待的稅改政策可能無法順利實踐，
引發的逃難賣壓。

呼應今年以來我們一直對川普總統的政策，
是需要非常懷疑可能遭到打折，
導致市場所預期的經濟成長大不如預期。

事實上，我對會不會從現在開始修正，
是抱持保留態度的，
但是在未來的某個時點，
被市場認真檢視出現波段修正，
我的態度一直都是保持肯定的。

 

我對今年的景氣仍然保持正面看法，
對美國景氣復甦是帶領全球經濟的領頭羊也是，
但是我還是定調在溫和成長，不看加速到繁榮。
若景氣溫和成長會實現，
現在反映高速增長的市場就會有問題，
哪個時間確切反映，我們雖然不能確定，
但是可以保守的操作，
或者相信自己身手要在刀口舔血。
（像是言拙的筆者）


往高勝算的方向去思考好交易的商品，
原油在美元走弱之下，沒有平價上漲，
反而繼續向下。
我們依舊認為供需結構不能支撐高油價，
經濟復甦下檔有限，看區間逢低布局操作。

 

歐洲的基本面我們一直看不錯，
經濟在復甦，最壞時間已過，
政治面的干擾，
在信心面會造成衝擊，
但實質上影響有限，
所以看歐元下檔有限。



而債市的資金在等待升息暫時撤出，
升息後找買點而非賣點，
目前看起來也印證了。
市場資金仍充沛，
美債殖利率看高位區間，
不樂觀、不悲觀，
殖利率在區間上緣做多美債有優勢。

 

對不對呢？市場一直在變，
讓時間驗證。