升息也有資金行情？

聯準會如預期的升息了，然後呢？
是不是行情和你(我?)想的不一樣。
幾個禮拜前，我們談到布局歐元，
升息後是等著對美債等伺機布局多方的想法，
乍看之下與升息的商品基本理論價格變化反向，
事實上卻也沒有甚麼值得訝異的，
行情早就反映了，
市場重視的是細節怎麼說，
結果似乎也恰不如預期。


升息前我們看今年升息 2 次，
市場觀點則是從原來的 3 月不升，
短時間轉變到升息且全年升 3-4 次。
聯準會點陣圖顯示今年預期是升息 3 次，
而聯準會未如預期的鷹派聲明，
亦讓市場把今年的升息預期定在 3 次加減一上，
導致市場結果是和一般人想像的不同，
跑出理論外的走勢。



詳讀聯準會的聲明，
關切的要點我們前一個禮拜可謂準確預測到，
聯準會指出除去食物與能源價格，
基本上通膨尚可，接近 2%，
我們在談第二季不升息的理由時，
已用這兩年的油價水準算過，
這是我們看下半年才做今年第二次升息的基礎。


回到市場，雖然3月升息了，
如果 6 月不升息，
甚至今年只升息 2 次以內，
那市場就要走資金行情了，
理論走勢是美元回檔，美股整理，美債上揚，
非美市場的股匯市俱揚。
談到這裡先止一下，
上面講的這四個行情是不是很像這兩天的市場走法，
這就是市場為何會有這樣的反應，
資金行情的氛圍升高了。


坦白講，這不是好事情，
市場對升息的氣氛濃厚，
後面的行情反而好操作，
現在行情先動，操作難度反而升高。


宏觀看待主要市場，
台股，短線走資金行情，
但是我們先前說過台幣要準備進入貶值週期，
所以這裡是高檔搶短多，危險。
美股看整理，更難做，
在短線高檔相對好的基本面與資金面，
做空也是風險。
美元和油價都看區間，
會比較好做，請耐心等待。
我依舊看好歐洲與日本，
特別是歐洲市場，
兩個基本面都不錯，
但是歐洲更為強勁，
而且歐元基期也低，
別的不提，
在過去幾個月大家依舊在擔心政治紛擾時，
英國指數卻來到歷史新高，
德國指數也是顯著漲勢洶湧，
挑戰歷史新高，
是做多股市機會較高的市場。