編者的話
台灣武漢肺炎確診18例,為現在全球第七高的國家地區,但以台灣與中國深度的經貿往來,我們竟然低於處同區域的新加坡、泰國、香港、日本、韓國等國家,這ㄧ次政府防疫工作真的做得很好,我們應該給予讚賞。
除了中國以外的地區鮮少出現死亡案例,就以中國致死率2%多來算,扣掉中國與香港後的十大地區合計起來應也會致死4-5人,但目前卻無人致死,所以武漢肺炎如果能給予好的醫療照顧,致死率應該很低,但若不仔細控制引發併發症,則有可能致死。因為病毒傳染力很強,所以能不能做好疫情控制是關鍵,疫情控制住,足夠的醫療甚至可以達到0死亡,但是若讓疫情漫延,醫療系統遭到癱瘓,則死亡率相當高,如哈佛學者估計到11%,即使連最早被揭露在醫師社群對疫情示警的李文亮醫師,身為醫護人員也已然病故,凸顯中國疫情漫延,醫療系統遭到癱瘓,而死亡率也相當高。
相對中國為了控制疫情封城、封省,那關閉醫院、社區以至封鎖罹病家戶的做法,其他國家地區要求隔離、監管14天觀察期的做法,真是輕微又剛剛好的做法。這也是我說台灣政府這次防疫做得很好的原因,我們一定要支持政府,使用這些可保全民眾與疑似患者的措施,才能讓雙方都存活。否則就如中國內地一樣,醫療系統癱瘓後,不進醫院有相當的致死率,但進醫院的致死率卻可能更高,社會就會處在高度風險中。
中國即將復工,人口遷徙與密集接觸將是控制疫情的大挑戰,我對此並不樂觀,全球的供應鏈還要亂一陣子,在此同時,韓國跟著中國將光州醫院封院,台灣將之比擬17年前和平醫院封院翻版,歷史與人物如此相似,現在韓國由親中的文在寅主政,當年台北市由積極與中國往來的馬英九主政,而與南韓在產業高度競爭的台灣卻選出延續走另外一條路的蔡英文主政,關鍵的時點,南韓與中國繼續綑綁在一起,而台灣轉向擁抱美日聯盟,這是善良的台灣人為自己帶來的歷史際遇。
貨幣與經濟數據
¨ Markit調查1月份製造業指數,歐元區升至47.9、美國降至51.9、中國降至51.1。服務業PMI美國升至53.4、日本回升至51、歐元區降至52.5、中國降至51.8。主要經濟體出現好轉或維持擴張,基本上經濟正向,FED報告指出美國經濟與勞動市場仍佳,全球製造業和貿易放緩近尾聲,但中國新病毒疫情可能衝擊中國進而影響全球。上海美國商會調查87%公司預計疫情將減少收入,約25%估中國營收減少15%以上。
¨ 美國1月ISM製造業指數回升至50.9,新訂單分項表現佳,ISM非製造業指數回升至55.5,非農新增就業人數22.5萬,失業率3.6%、新資月增0.2%。FED調查銀行估今年貸款質量下降,違約可能性增大,將收緊貸款標準。美國財長估今年GDP增速將低於3%,因波音影響。2019年貿易逆差年減1.7%,六年來首降,中國降至第三大貿易夥伴。同上,經濟展望正向,中國疫情與債信問題可能衝擊全球,但對美國等的影響正默默降低。
¨ 中國1月外匯儲備回升至3.11兆美元,央行估疫情影響是暫時的,香港2019年GDP年減1.2%十年首降。泰國央行降息1碼至1%。中國釋出訊息相對樂觀,但我認為有實體經濟衝擊、資金斷練與信用債違約等風險,展望悲觀。
政治與國際關係
¨ WHO警告中國新病毒疫情尚不能說達到高峰,香港要求從中國入境人士需隔離14天,新加坡提升新病毒警戒級別至橙色,日本報告鑽石公主號郵輪有60多例新病毒案例。習近平向特朗普中國即使受到新病毒疫情也將履行貿易協議義務。中國延後1月貿易數據將與2月數據合併發布。我看疫情高峰在四月,對經濟衝擊將擴大。
¨ 美國擊斃基地組織葉門分支領導人埃雷米,委內瑞拉政府將數名美國石油企業主管收監,俄羅斯軍方承包商與美軍在敘利亞發生緊張對峙。美國和伊拉克表示擬延長伊拉克進口伊朗天然氣和電力的豁免令,美國司法部長提議入股Nokia和Ericsson抗衡華為。擊美中雖是全球政治摩擦焦點,但其他的地緣政治衝突仍存。
¨ 中國2月14日起將美國750億美元商品加徵關稅減半。英國將把2040年禁止銷售汽油和柴油新車規定提前到2035年實施。貿易摩擦暫緩,新能源車是產業趨勢。
¨ 中國醫生李文亮之死引起民憤,中央政府承諾並派員對涉及其的問題進行全面調查。李文亮是吹哨者,家庭背景與遭遇也是大多數民眾的代表,故會引起共鳴譴責政府處置失當。
金融與產業
¨ OPEC擬設定日減產60萬桶目標,俄羅斯拒絕。沙烏地將與科威特共同營運的日產50萬桶油區復產。沙烏地阿美下調3月銷亞洲原油售價。彭博報導中國原油日需求下降300萬桶約當20%。亞洲液化天然氣價格跌至歷史低點。原油需求下滑,料油價仍有下行空間。
¨ 為Google和Facebook等公司合建的新跨太平洋光纖計畫原定連通洛杉磯與香港遭否決,現可能連接台灣或菲律賓。估計未來台灣會有跨洋光纖電纜,因香港地區中心地位將轉向台灣。
¨ Airbus關閉天津工廠減產10%,現代汽車關閉韓國所有工廠產線因中國供應的零組件短缺。百勝國際因疫情關閉30%中國門市,春節銷售年減40%-50%,首季可能虧損。Prada、Adidas將關閉部分中國門市。飛亞特克萊斯勒警告中國工廠若停工延長可能需關閉一間歐洲工廠。香港航空將裁員400人並要求剩餘人休2個月無薪假、國泰航空也要休3個月無薪假。法航-荷航集團將至北京和上海航班停飛時間延長至3月15日。Virgin Australia將停止香港航線。統計中國港口船舶停靠減少20%。疫情衝擊零售業與供應鏈,第一季GDP將顯著降低。
¨ 歐盟加強對Facebook反壟斷調查,美司法部加強對Google調查特別是在廣告工具。最新消息指出FAA要求波音解決警示燈瑕疵問題才能復飛。華為控告Verizon侵權,後者計畫將華為設備移出歐洲核心網路將損失2億歐元。緯創計劃在印度新工廠生產iPhone組件。法律議題是主要風險。
¨ Uber季報收入增加37%、稅後虧損6.15億美元低預期。高通公司季營收增長5%,利潤下降13%;Alphabet(Google)營業利益93億美元低市場預期。目前財報展望不佳,市場之後可能調整。
資產配置、外匯避險、證券市場規劃(略)
無名子著作相關資源
總經與產業趨勢分析、匯率與原物料避險、個人及企業金融財務規劃