處理經濟問題的真正問題，衍生成市場問題

處理經濟問題的真正問題，衍生成市場問題

問題很簡單，看破就不是問題

2000 年科技泡沫後，
美國快速降息，
創造了直到 2007 年才爆炸的美國房市泡沫。

本來要衰退整理四年以上的景氣，
又在輪番的QE與降息，
延續了一輪。

結果，
沒人知道經濟何時回春，
又創造了另一個更大的泡沫，
股債同步往歷史新高，
但是經濟成長率卻依舊低迷。

 
（藍線是債券殖利率，越低表是價格越高）


如果有人宣稱他能讓人長生不死，
你會稱他是仙人還是騙子？當然是騙子！
那麼有人宣稱他們的做法，
可以拯救經濟永續成長，
你真的相信這種鬼話？！


真相就是經濟、景氣與行情，
沒有永遠成長的，
一定和生命一樣，
會有盛衰榮枯。
管理者的工作，
不是打特效藥硬逼開花，
而是順著景氣的週期，
成長的時候給予灌溉，
盛大的時候開始存糧，
寒冬來臨則開倉賑民。


經濟學的簡單理論，
就可以知道結局是末路。
告訴大家想起一個最簡單的道理，
投資的收益率與資金成本要趨近均等，
不管是實體產業的投資還是金融投資。
如果資金成本遠低於投資收益，
大家就會踴躍的借錢投資，壓低收益率，
最終導致兩者均等。

同樣的道理，
在資金成本極低的環境下，
最終一定是投資報酬率超級低，
帶來極低的經濟成長率，
就很少人願意冒險做產業投資。


這樣可以很簡單的理解，
為什麼一直對行情感到害怕，
該來的總是要來。


那能做什麼？
也只好挑軟柿子吃，
我選美元。

我們一直用一個很簡單的觀念，
貨幣的強弱，只有反應相對的國力，
美元和歐元，美元和日圓，
一個上漲，就會有另外一個下跌，
不可能1美元能兌1.1歐元下，
又可以1歐元能兌1.1美元。
選定兩個貨幣，只要盯緊兩國的變數，
分出孰強孰弱，就可以做對方向。

 


最近人民幣連日站上6.7，
會和七月一樣，還是曇花一現，
我雖不敢篤定，但我仍先看空股市。

美元、美股與美債走到哪裡，
最近美聯儲12月加息的機率上升到6成以上，
債券回檔（縱使可能這不會成真），
川普醜聞越爆越多導致眾叛親離，
提高希拉蕊勝選的金融行情利好，
（同樣也可能結果不是這樣）
但是利多不漲，就是結束的徵兆了，
發生了，未必行情繼續走，
沒發生，行情必然崩潰，
所以站在勝算高的一方比較安全。


後面還是要一段陣痛期，
經濟不好，行情不停漲，
經濟轉好，行情未必漲！
就跡象顯示經濟正在回溫，
但是速度很慢，
並且不排除轉向，
我們很小心地看待發展。

事實上，
經濟衰退也沒甚麼可怕的，
衰退以後，基期變低，
就是下一個榮景的起點。
對股市來說，
沒有夕陽產業，
只有沒選對產業。
債券與外匯也是只有做錯方向，
沒有沒機會。

等待有勝算的時機，
入手值得做的商品，
就會是常勝的一方。