再論升息-美中貿易戰的漣漪

這是一個猜想，姑且聽之。

CPI走勢圖 199701~201803

Source: Stock-ai

全球開發經濟體的物價平緩，主要係受到資通訊革命的生產力進步，以及全球化引進充沛的低成本勞動力。中國自2001年11月加入WTO，CPI走勢圖顯示1997年至2001年間，全球、歐盟與美國的物價變動並非完全同調，且平均值較高，自中國加入WTO以後物價變動率同步下滑，此後進入了低成長時期。反面推論，在美中貿易摩擦升高後，兩邊紛紛祭出關稅措施，各國的商品價格都會走揚，促使貨幣當局升息因應。

選擇1997年開始，是因為自此開始有歐盟的物價資料。再往前15年物價也是成長率降低趨勢，但也符合國際貿易日漸蓬勃的背景，惟不能排除更多變數，故為猜想。