供需展望原物料多空

石化紡織與農產品的捉對廝殺。

商品價格走勢圖

資料來源: 產業商品價格資料庫

景氣循環的最後會走到商品，過去兩年多數商品走多，但多頭的原因有很多，商品也不全然走多。棉花2018年預估全球供給2,535萬噸，消費量2,652萬噸，需求大於供給，價格相對高檔；天然橡膠卻在東南亞去年沒有天災，產量增加，中國受到汽車降稅優惠提早消費，需求下滑，價格低檔；小麥2018年預估全球產量7.39億噸，消費量7.45億噸，需求大於供給，近期價格走揚；糖的全球產量大增，預估2018年全球產量1.79億噸，消費量1.74億噸，供給過剩，價格破底。

據上，紡織業終端庫存去化前，恐受到成本上漲壓力；輪胎業當心庫存跌價損失；食品業則有機會擴大利差。