英國脫歐公投，最好防颱準備

這個周末，
注定不平靜，
我將100%的準備做好，
坐在轟炸機上，
我看到了甚麼？
英國公投的賭盤現在是70%以上賭開留歐，
我的想法卻不是這樣。


我們先看看市場還有什麼風險事件，
周一巴西最大的電信公司破產了，
負債有6000億新臺幣。
我們今年以來一直看衰巴西與俄羅斯在金鑽四國中敬陪末座，
果然不幸的事件就發生了。
對我們長期在追經濟數據的人一點也不意外，
除了禮拜一才報告過的PMI數據不佳以外，
經濟數據也十分不好，
在過去八季度間，只有一個季度微幅+0.1轉正，
其他全面衰退，預告了巴西遲早要出大事。




經濟問題終究要回到實體經濟的需求，
沒有需求，景氣早往要向下走，
企業獲利就一定會不妙，
這種企業倒閉的問題早晚會發生。
接著，就要小心系統性風險，
連帶被倒債的企業與金融機構，
可能都會引發問題。


我們最怕的自然是中國，
檢視幾個數據，
中國的經濟季度成長率逐漸趨緩，
最近一期僅成長1.1%。

 

中國五月出口年減4.1%，
最近三個月的出口值都遜於預期，
從圖形趨勢也明顯顯示近兩年不再成長，
增長速度慢，衰退幅度深且久。

 

消費者信心更明顯了，
就是下跌趨勢，
最近信心急挫，
終於五月份跌破100了！



零售銷售也掉下去，
衰退趨勢加上月增率破低點，
找不到個好跡象。



問題的嚴重性，
觀察重要的代理指標外匯存底，
跌到3.19兆美元，
過去四年白忙一場。



這樣要緊盯人民幣，
近期美元回檔，
人民幣還是繼續挺進在6.6元測試，
頗有要繼續探底的跡象，
表示資金外逃風再起，
不只中國股匯市遭受風險，
亞股的股匯市都有風險。

 

你問機率有幾成，我想沒有太低，
中國再努力轉型到以消費為主力的經濟體，
現在，轉型尚未成功，數字先行掉下，
同志務必小心。


回頭看看臺灣，
第二季開始經濟進入低基期，
第三季進出口基期也來到低位，
所以在八至九月有機會單月翻正。
而四月的工業生產指數在短暫攀高後又衰退回100以內，
製造業PMI也結束去年第四季的反彈趨勢一路下降，
幾乎沒有個好訊息。


尷尬的是，通膨明顯增溫，
勞動成本卻回落到一年低位，
消費者購買力下降，
如何刺激經濟。
零售銷售一路走低可為佐證，
金融市場要小心了。
還有一個明顯的訊號，
最近幾個月M2是往上增長的，
但是M1僅是持平而已，
如果在這裡樂觀，
那何時要悲觀呢。


這個時候的操作策略，
債優於股，股市空頭，
臺日中方向推會一致。
特別是英國保守黨議員遇害的戲劇化翻轉市場悲觀氛圍，
反而市場過度樂觀，忽略即使英國留歐也不改變景氣遲緩復甦，
而給交易者一個極好的進場機會，
所以，做好防颱準備，掌握時機出手。