除權息行情必勝法，別人不知道，也不願告訴你的祕密

參加、不參加，都不對，往下看。


要賺除權息行情，
先知道有沒有除權息行情！
不要猜，實證就知道，
真正的關鍵是那些股票會有除權息行情，
交易冠軍告訴你。


我們把過去幾年有除息的股票，
分類做台灣五十成分股和中型一百成分股兩組，
歷年各組的除權息表現如下圖。

 


從圖上可以看到，
事實上每種公司的股票，
除權息前的股價比除權息後表現還好，
所以一般人想做填權息行情的想法，
反而是錯的。


你應該會想問一個問題，
會不會是股票在除權息的時候，
「恰好」大盤在漲與跌，
造成這個結果，
我們也很重視這個問題，
所以同時也做了一組比較，
是股票在除權息前後相對大盤的漲跌幅度，
同樣把這幾年的表現整理如下圖。

 

結果一樣是沒有所謂除權息行情，
而且一樣除權息前的表現比除權息後好，
要做根本不是做填權息行情。

不過眼尖的朋友應該發現上面兩組圖，
有幾個地方看是相似卻又不同，
這就是很重要的交易資訊了，
我們把它整理在下面：


一、除權息前的表現好，且相對大盤好！

除權息前的股價表現，
有時會是負報酬，
但是卻總是比大盤相對的好。


二、除權息大型股的表現比較好！

除權息前後的表現，
都是大型股強於小型股，
而且這個趨勢，
近年的差距拉得更大。


這個結果的原因很簡單，
就是可扣抵稅額減半的影響。
可扣抵稅額減半實施，
對法人未造成影響，
但是散戶的稅負增加，
如果個人綜所稅高一點，
或者公司的扣抵稅率不足，
參加除息反而要補稅。
別忘了，除息不是真的領利息不蝕本，
在除息的時候股價也會反映扣除，
除了真的是要長期投資的人，
一般人會把股票賣掉，
賣壓造成股價弱勢。

大型股在除權息比大多數股票的股價來得強，
正是因為大型股多是法人持有，
沒有前述的問題造成賣壓，
所以大型股的表現會優於中小型股。

綜合以上，
你可以得到除權息行情應該要這麼做：

1. 想賺穩當的錢，
其實是在大型股除息前買進
並且同時放空指數避險。

2.  如果不想多空同時做，
要參與除權息行情，
在除權息前買進，
比除權息後買進等填息來的好。


上面的規則，
以前適用未來就一定適用嗎？
我當然沒辦法保證，
但是我們可以告訴你這才是歷史的真相，
而不是靠直覺的說法。
有沒有例外呢?

我認為有的，
例如高殖利率的股票組別可能會有特別機會。