日中台大PK，哪個市場最有看頭！

日本經濟很糟糕嗎？
最近兩個月的報導，
對於日本春鬥（年度勞資工資談判），
多以負面解讀，
指出打臉安倍，
我們看看真實的數據。




最近一期2月份工資成長0.9%，
實質工資成長0.4%，
不管以單月還是趨勢來看，
都是正面成長，
讓數字說話，日本沒有失敗。

報導沒有告訴你的是，
日本已經連續三年都加薪，
最常被引用作為安倍失敗代表，
日本鋼鐵龍頭加薪遠低勞方要求，
其實比例一直都是如此，
而且還比前兩年加的多，
另外你想到了嗎，
近兩年鋼鐵業寒冬，
逼得中國調結構，
可能要有百萬人失業。
對比之下，日本經濟起來了！
這是我們去年底看2016年日圓110-120的原因，
才進入4月就到了。


日圓，往上做；
日經，往下做，
但是日圓到了第一個目標後，
變動的機率正在下降，
所以追多謹慎，
反而日經暫時止穩，
可能將會發生補跌，
追空可以考慮，
但是也要小心。


陸股最近有漸漸升溫，
特別是人民幣有回升，
資金出逃的現象減緩，
中國3月份的外匯儲備，
顯示去年第四季，
發生最嚴重的資金出逃現象，
終於正式止緩。



但是也不能掉以輕心，
中國的CPI年增率攀上2.3%，
過了一年新高，
事實上，要不是統計局改變CPI計算權重，
3月份的中國CPI已經破3%，
進入官方的警戒值了。

 


從CPI走勢，
反映中國為了刺激經濟，
不斷釋出資金到市場。
這個動作必將導致人民幣貶值，
連帶使得陸股動能減弱。
對於A50還是不要太樂觀。


台灣則是異數，
3月份PMI回到50以上，
甚至優於中日。
樂觀的說，
呼應我們對下半年出口回到成長，
景氣燈號脫離藍燈的看法。
保守的觀點，
則是2月份低基期，
統計值反彈不意外，
能不能持續擴張，
還需要觀察。



問題是上半年衰退，
下半年能不能成長還要觀察，
股價先回到相對高位，
未來的空間就降低了。
由台幣觀察，最近的漲勢也止歇，
並且外資同步轉向賣超，
更增台股風險。



最近很多人等待回到8400要進場，
上周四五的低檔反彈也說明這個想法，
但是我們從基本面來看，
依舊很小心地思考這件事。
樂觀的想法是看8400-8800的整理，
不過我是用保守的想法，
認為好一點也是8200-8600之間，
甚至會往年低發展。


這些想法都是一脈相承的，
日經和陸股修正，
台股跟進。
中國資本流出，
台灣也流出，
台股有修正壓力。

美元反彈，
是我與市場觀點差異最大之處，
造成對行情觀點完全不同。
如果這樣，
就是亞股向下再次測底，
如果不是，
就是高檔整理的機率較高。
我想，還是先短開安全點。